路透社 � 中国互联网行业再次泡沫化

 

核心提示：经营者和风险投资者说中国过热的互联网估值接近泡沫化水平，将会出现回落。一些竞争者会被淘汰。

 

原文作者： 路透社

原文链接：http://www.reuters.com/article/2011/04/29/china-internet-idUSL3E7FS2BK20110429

译者：S.L.

校对：南山

 

经营者和风险投资者说中国过热的互联网估值接近泡沫化水平，将会出现回落。一些竞争者会被淘汰。

但是这次下挫不会像2000年美国爆发的 dot.com 泡沫破裂那样引发股票市场大跌，并拖了其他经济领域的后腿。

“肯定存在泡沫，而且价格必将回落。回落的时间取决于很多因素，但不会像2000年那样糟糕。”清科集团首席执行官Gavin Ni说。清科集团是以中国互联网公司为投资对象的风险基金。

“现在的情况是你确实有用户和商业模式来支持业务增长。因此这不完全是投机。”

由于美国投资者看好“中国互联网的增长”，今年像百度和优酷这样的互联网巨头的股价已经上涨超过50%，。

百度的股价是他2011年收入的57倍。而中国最大的门户网站和微博新浪则是更高的57倍。

相比而言，谷歌的股价则是2011年收入的16倍，差强人意。

还没有上市的京东（360buy），因其募集了超过15亿美元来完善物流并进行上市准备，也异常引人注目。

本周，社交点评网站点评网以10亿美元的身价，募集了1亿美元资金。风险投资机构开始质疑给未上市的公司这么高的估值是否明智。

“时下找到估价合理的初创公司相当难，它们的估价都很高。”某家台湾基金的一名副总说。他要求保持匿名以便开诚布公地发言。

但是很多这样的公司要面对不断增加的竞争。投资者希望它们通过高速增长而带来的回报，很可能难以实现。

像优酷这样的公司入不敷出，而且眼见巨大的内容成本和在其领域的竞争压力。然而，它的股价还是比去年刚上市时翻了5番。他的主要对手土豆也正准备在美国上市。

人人网，中国版的脸谱网，同样在亏损，却希望在美国的首轮公开募股中得到超过5亿7千万美元。消息表明他的对手开心网也打算上市，不过还没有选择银行。

“全球投资公司正在大步奔向中国，因为他们看到了13亿人口。而且他们认为这些人越来越需要网络。”搜狐首席执行官张朝阳在一次产业交流会中说。

“资金泛滥的结果是巨大的竞争，而且一些竞争者会不可避免的被淘汰。”PopCap游戏亚太区首席执行官 James Gwertzman 说。

Gwertzman 同时认为还有增长空间，而且一次价格回落可以给有潜力的公司带来赢得投资的机会。

“我们的确看到了大量疯狂的资金用来交易，这看起来有一点泡沫化。但尽管泡沫化，支撑这个产业的核心因素还在。”

中国已经有世界上最庞大的网民数量，但互联网普及率只有大约35%。相比邻居日本和韩国的80%，这实在太少。

分析人士称，正因如此，风投才会大把撒钱给有庞大用户和清晰的盈利计划的公司。例如面向爱狗人士的团购网站爱狗网，以及团购网站拉手网可能也会乌鸦变凤凰。